邓世龙的自留地

兼济天下则达 独善其身则穷

月度归档: 2019年10月

去投资,而不是在股市里沉浮


14年的时候,在Coursea学完Gautam Kaul老师的《金融学导论》。Gautam Kaul这个印度小老头,和蔼可亲的传授股票相关知识,他曾说股票是这个世界上最美妙的东西之一,不过很遗憾,很多人没有办法买股票。Gautam Kaul老师对股票极为推崇,因为在企业和持股人之间没有强制性契约,然而持股人依然拿出资金真金白银来购买企业的发行的股票。完成这一切都是建立在信任的基础上,持股人信任企业会拿着这些资金发展企业,创造利润,最终给持股人相应的回报。建立在这种信任上的股市,使得有发展潜力的公司获得资金,创造利润,最终提高社会生产力,节省社会资源,这很美妙。于是我深深爱上了股市,并跃跃欲试。

14年的时候,在同花顺工作,炒股氛围浓厚,买股票也就顺理成章了,在港股那点事里了解到港股,为之后的投资打下基础,还买了本日本蜡烛图技术,研究K线。到14年年底,开始买股票。

等到15年4月,复活节过后,香港股市开始暴动,A股也开始跟进。然后慢慢开始开始陷入全狂欢,最后开始迎来股灾,这背后发生许许多多悲欢离合的故事。长沙股民跳楼事件,股吧里各种股民家破人亡, 妻离子散,自己的证券账号也从大幅盈利到大幅亏损,而最令我震撼的还是家乡的邻居因为股票大幅亏损而自杀的消息。 那可是对门的邻居,他的音容相貌至今依然历历在目啊。

于是我陷入了思考, 到底什么是股市? 这时候日本股票大师是川银藏写的自传《股市之神--是川银藏》给了我很多启发。后来又了解到王阳明的心学,对人性有了更深的理解。于是决定把这些思考记录下来。

关于股票和股票市场

股票的价格最终是由股票的价值决定的,但会受市场里买卖双方的行为而变化。而因为股票市场里存在太多的买卖方,研究这些人的行为就变得很难了,因此相对而言,研究股票的内在价值相对容易些。也就是说挣交易对手的钱很难,但挣公司发展的钱相对容易些

股票市场就是万花筒,每个人都可以找到他希望看到的,也可以找到相应的例子来证明自己看到的。你把它当作是赌场,它就是赌场;你把它当作投资的地方,它就是投资的地方。

判断股票的内在价值是一门学问,至今我也没学会,或者永远都学不会。所以目前我买股票的一个简单的办法是买入股息率大于3,股息是增长趋势,市盈率低于10的股票。

关于价值投资

知道时间的价值也许是价值投资的开始,不要因为下跌而卖出,不要因为上涨而买入,也许是价值投资的入门,而希望股票价格不要上涨,或许是价值投资的进阶。

投资股票,就是投资股票背后的公司,也就是投资公司的管理层。所以买入股票时,一定要买入管理层靠谱的公司。尤其是那些在股灾时,能挺身而出,大力回购并销股的公司。对于公司管理层年纪太大的,就不要买了,大多数时候,他们已经失去了做大公司的动力。

要投资,先弄懂市盈率,市净率,股息率。

研究K线没多大意义,花越多的时间研究,越没有意义,也会越困惑。

关于交易

股票投资的回报率长期能维持三年一倍是一个非常理想的状态了。很多人希望一年一倍实际上是非常难的,短期内也许可以做到,长期一定做不到,尤其是资金规模比较大的时候。

人们总是善于总结和后悔,总会想着如果当初怎么样就好了,实际上站在那个时间点上,根本不知道未来会怎样,所以根据股票的价值来判断应该采取什么行动是比较舒服的位置。

人性大多数时候都是贪婪和脆弱的,绝大多数时候都经不起考验。不要轻易加杠杆,尤其是三倍以上的杠杆。普通人就不要加杠杆了,加杠杆的时候也必须知道自己的行为。融资并不是什么洪水猛兽,就是借钱买股票,事实上买房贷款也算是一种融资了。

当资金规模比较小的时候,比如100万以内,持有股票的数目最好不要超过3个,太多了管不过来。

要有怀疑精神,不要迷信大V的言论和大行的研报,尤其是大行的研报,绝大多数时候就是一坨屎。

关于房地产投资

到了这里,顺便说说房地产吧。香港的房价,就是一线城市的房价极限。目前北上深的房价已经是香港的一半了,所以再幻想房价能暴涨是不可能的。投资房地产暴富的年代已经过去了,这是好事。

最后,绝大多数人都不适合股票投资,更不用说职业投资,所以还是好好工作。